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日本这一刀捅得可真够狠！中美贸易战打得火热的时候，日本突然跟进制裁，断供了十多种关键半导体材料，比如光刻胶、氟化氢这些“芯片粮食“。日本敢这么干，底气全来自它在半导体材料领域的垄断地位。就说光刻胶吧，这东西是芯片制造时用来“画电路图”的关键材料，精度要求极高，一点点杂质就会导致芯片报废，全球80%以上的光刻胶都攥在日本企业手里，像JSR、东京应化这些日本公司，几乎垄断了高端产品市场。还有高纯度氟化氢，这种用来清洗芯片的特殊气体，纯度必须达到99.999%以上，日本企业占了全球70%的产量。也就是说，全世界大部分芯片工厂，最关键的“盐”和“调料”都得从日本买。这可不是日本一时冲动，而是几十年攒下的家底。从上世纪70年代开始，日本的信越化学、住友化学这些公司就专门钻研这些精细化工材料，光是高端光刻胶的专利，日本企业就占了全球90%以上。他们把这些材料的生产工艺打磨得像精密仪器一样，比如光刻胶里的分子排列误差不能超过头发丝的万分之一，这种技术门槛让其他国家很难短期内追上。日本这手早就试过水，2019年他们用同样的招数对付韩国，断供了氟化聚酰亚胺、光刻胶和高纯度氟化氢三种材料。结果韩国的三星、LG这些大公司立刻就慌了，因为他们仓库里的存货只够维持一个月，生产线差点停摆。要知道三星可是全球最大的存储芯片生产商，就因为缺了日本的材料，连手机里的内存卡都差点造不出来。轮到中国的时候，情况更棘手。当时中国芯片工厂用的光刻胶，90%以上都得进口，其中超过一半来自日本。2018年前后，国内一年要花20多亿美元进口这些感光化学品，光是从日本就买了11亿多美元的货。日本一断供，中芯国际这些大工厂的生产线马上就受影响，有些准备量产的芯片不得不推迟。华为的5G手机芯片也因为缺材料，新机型没法正常生产，市场上想买都买不到，这就像汽车厂造好了车身，却没了发动机。日本选的时机特别狠，正好赶在美国限制中国芯片技术的时候，相当于前后夹击。美国不让中国用先进的芯片设计软件，日本又掐断材料供应，等于既不让画图纸，又不给原材料，这是要把中国芯片产业往死里逼。他们心里打得算盘很清楚，这些半导体材料每年能给日本带来几百亿的收入，中国一旦自己能造了，他们的好日子就到头了。要知道全球半导体材料市场规模超过500亿美元，日本企业占了将近一半的份额，这可是块肥肉。更厉害的是这些材料的技术壁垒太高，不是想替代就能替代的。比如用来制造7纳米以下先进芯片的EUV光刻胶，全靠日本企业供应，别人连配方都摸不清。生产光刻胶的树脂需要经过上千次提纯，日本企业花了几十年才掌握其中的窍门。高纯度氟化氢更是厉害，里面的杂质不能超过亿万分之一，不能有超过一粒沙子的杂质，这种技术可不是随便建个工厂就能学会的。不过日本没想到的是，这一刀虽然捅得狠，却把中国企业逼出了潜力。武汉一家公司72小时就突破了28纳米光刻胶技术，良品率达到98.7%。南大光电很快推出了国产光刻胶，不仅能用，还把价格降了下来。中芯国际用上国产材料后，7纳米芯片的良率也提高了，成本还降了不少。反观日本企业，因为断供失去了中国市场，东京电子在华销售额跌了25%，信越化学的利润也缩水了18%。现在回头看，日本这招虽然短期内给中国芯片产业造成了麻烦，但也让我们明白，关键技术买不来、求不来，必须自己掌握。以前我们90%依赖进口的光刻胶，现在国产化率已经提高到28%，虽然还不算高，但进步已经很明显了。国家也加大了投入，3440亿元的大基金支持半导体产业。宁波在建全球最大的电子材料产业园，中科院也在攻关最先进的EUV光刻胶，这些都说明，越是被卡脖子，我们越要挺直腰杆。日本这一刀虽然够狠，但没能挡住中国科技进步的脚步，反而让我们看清了短板，加快了自主创新的速度，这可能是他们当初没算到的结果。

日本这一刀捅得可真够狠！中美贸易战打得火热的时候，日本突然跟进制裁，断供了十多种关键半导体材料，比如光刻胶、氟化氢这些“芯片粮食“。要知道，美国从2018年就开始针对中国高科技产业，一会儿加关税，一会儿限制技术，还拉着盟友搞"围堵"。日本作为美国的铁杆盟友，这次直接跟风，可它的心思远不止"帮衬"这么简单。这些半导体材料可是他们手里的"摇钱树"，就拿光刻胶来说，这玩意儿是芯片光刻过程的“画笔”，全球每10瓶里有7瓶都印着日本商标，高端的EUV光刻胶更是被日本企业垄断了95%以上的市场份额，东京应化一家就占了超过一半的份额。还有制造芯片必须的高纯度氟化氢，日本企业更厉害，直接霸占了全球90%的产能，StellaChemifa这些公司生产的产品纯度能精确到小数点后十个9，这种技术实力让韩国企业当年急得团团转，就算砸钱研发也追了好几年才勉强赶上。这可不是日本第一次玩这手。2019年那会儿，就因为历史纠纷，日本突然对韩国断供光刻胶、氟化氢和氟聚酰亚胺三种关键材料。结果呢？三星、SK海力士这些巨头瞬间慌了神，库存只够撑一个月，高管们连夜飞日本求情都没用，生产线差点停摆。有意思的是，韩国当时对日本氟化氢的依赖度高达93.7%，光刻胶更是90%以上靠进口，这种被掐脖子的滋味，日本门儿清，所以这次对中国下手也是轻车熟路。他们太清楚了，这些不起眼的化工材料看似小众，却是半导体产业的命门，全球半导体市场规模五千多亿美元，光刻胶虽然只占22亿美元，可少了它整个产业链就得瘫痪，这种“以小博大”的生意经，日本早就摸得透透的了。对中国来说，这事儿更棘手。咱们的晶圆厂扩产正猛，可材料自给率实在拿不出手。g线/i线这种普通光刻胶自给率才20%，稍微高端点的KrF光刻胶还不到5%，12寸硅片用的ArF光刻胶更是连能大规模生产的国内企业都找不到。也就是说，日本断供的那些材料，咱们95%都得靠进口。这就不难理解为什么日本敢跟着美国加码制裁，毕竟2022年他们对华半导体设备出口额就超过8200亿日元，占其出口总额的三成，中国市场可是日本半导体企业的衣食父母，每年贡献着几十亿美元的收入。他们心里打着小算盘：既要跟着美国大哥表忠心，又不能真把中国这个大客户得罪死，所以专门挑那些咱们暂时离不开的材料下手，既能施压又能保着自家利润，这如意算盘打得够响。更绝的是日本维持垄断的套路。光刻胶这东西看似简单，实则是精细化工的巅峰之作，配方里的树脂、光引发剂比例差一点都不行，而且客户认证周期长得吓人，半导体光刻胶的验证周期要2-3年，一旦用上哪家的产品就很难更换。日本企业早就织好了这张技术网，信越化学忙着在群马县建新厂，东京应化干脆把工厂开到韩国家门口，一边扩大产能一边死死攥着技术秘方。他们太清楚了，中国企业正在加速追赶，KrF光刻胶已经有本土厂商通过验证，虽然现在只占小份额，但再给几年时间谁说得准？所以日本这才借着美国施压的机会赶紧卡一把，既能延缓咱们的技术突破，又能逼着中国企业继续买他们的高价货，这一石二鸟的计策确实够狠。说穿了，日本这波操作根本不是单纯帮美国，而是借着贸易战的东风维护自家的垄断地位。要知道半导体材料可是日本制造业最后的骄傲之一，在存储器、面板等终端产品被中韩企业赶超后，这些隐形冠军成了他们仅剩的“现金奶牛”。英国那家研究公司算过账，日本半导体企业20%-30%的业务都在中国，如果真把中国逼急了搞出替代技术，他们得丢掉70%的在华业务，这笔账日本比谁都清楚。所以他们才会一边跟着美国搞管制，一边偷偷给中国企业留口子，那些不那么尖端的设备该卖还卖，毕竟真把“摇钱树”砍了，疼的还是自己。看看韩国的例子就知道日本有多忌惮技术突破。当年被断供后，韩国政府砸钱扶持本土企业，Soulbrain硬是把氟化氢纯度做到了一万亿分之一，三年就把日本进口量砍了66%。这事儿肯定让日本企业捏了把汗，现在轮到中国企业在光刻胶、电子特气这些领域补课，他们自然要故技重施。只不过这次他们面对的是更大的市场和更坚决的自主替代决心，日本现在靠着小数点后十个9的纯度赚得盆满钵满，但谁都知道，当中国工厂的光刻胶生产线运转起来那天，这棵“摇钱树”的好日子也就快到头了。

半导体光刻胶产业链梳理：一.半导体光刻胶1.彤程新材2.南大光电3.上海新阳4.晶瑞电材5.容大感光6.华懋科技7.鼎龙股份8.常青科技9.雅克科技10.飞凯材料11.容大感光二.面板光刻胶1.雅克科技2.飞凯材料3.百合花4.容大感光三.PCB光刻胶1.容大感光2.广信材料四.光刻胶树脂1.兴业股份2.八亿时空五.光引发剂1.久日新材2.强力新材3.扬帆新材4.新瀚新材5.华软科技六.光敏性聚酰亚胺PSPI1.鼎龙科技2.阳谷华泰3.华懋科技4.广信材料5.八亿时空6.强力新材7.瑞华泰8.万润股份9.鼎龙股份10.国风新材11.奥来德12.普利特七.溶剂1.盛剑科技2.百川股份3.西陇科学4.兴欣新材5.红宝丽

断供16nm！中芯连夜改机良率飙到91%？光刻机被卡脖子，工程师把1980Di干式机拆到螺丝钉，重新校准后14nm良率从68%拉到91%。这不是魔法，是血条见底时的极限操作。美国新规像一把闸刀，16nm以下设备全面断供，中芯、长鑫等16家排队等米下锅。可市场不等人，车载芯片、AI推理芯片、智能家电嗷嗷待哺。28-40nm成熟节点突然成了金矿：比亚迪联手芯驰拿下大众20亿大单，寒武纪MLU370推理芯片用12nm就抢走阿里云六成份额。中芯Q4财报显示，28nm营收占比42%，毛利率38.7%，居然反超台积电同节点。历史剧本早写过。1985年三菱靠硅片回收技术把128KDRAM成本压到1.2美元，市占率从15%飙到80%，代价是研发投入占营收比冲到23%，日立、东芝连亏三年。2009年金融危机，三星逆势砸36亿美元买ASML15%股权，换来首批EUV原型机，七年反超。国产芯片的打法更鸡贼：一边用28nm当现金奶牛，国家大基金三期3200亿补贴设备折旧，华为比亚迪组“国产芯片优先采购联盟”锁三年产能；一边偷偷练内功，南大光电ArF光刻胶过中芯验证，华大九天5nmEDA工具链预告，曦智光子芯片产线投产，长电科技XDFOI先进封装用4nm等效性能绕开光刻限制。三星用了七年翻盘，国产芯片的窗口期是2024-2030。成熟节点造血，高端制程偷塔，这场仗不靠奇迹，靠把每一分钱都花在刀刃上。你觉得28nm能撑到国产EUV出世吗？

今年日本宣布了最新一轮的半导体材料出口限制，把包括ArF光刻胶在内的23种关键材料列入特殊管理，这条新规一下子让中国大陆的芯片工厂紧张了起来。日本这一招可太狠了！咱得知道，光刻胶这东西在芯片制造里那可是关键得不能再...

盘面上看，光刻机、光刻胶概念震荡拉升，泰和科技、凯美特气涨停。创新药概念股表现活跃，百花医药涨停。网络游戏、AI语料、人脑工程等概念股涨幅居前。下跌方面，军工板块震荡调整，稀有金属、非银金融等板块跌幅靠前。

上证报中国证券网讯9月3日早盘，光刻机、光刻胶概念震荡拉升，截至11时09分，泰和科技、凯美特气涨停，苏大维格涨超10%，晶瑞电材、新莱应材、江化微等跟涨。

今天个股也是一般般，3260多家翻绿。2月24号分析过先导，原来是35—40元。我隐隐地感觉，这次牛市会只针对1000—1500家股票，其它都是打酱油。而且，一旦主力进场这些股票，往往都是无脑买，发了疯似的。就算你很好的判断了个股，但容易被市场裹挟，从而追逐繁华。昨天买了个没怎么涨的光刻胶，今天就是一棍子[捂脸哭]。而没有注意到早就看好的先导，最近我把它拉出来又研究了一下，感觉很不错，打算9月进场。事实总是这样，冥冥之中的缘分总是这样捉弄你。[大笑]

半导体行业正处于复苏阶段，以下是10家可能被低估的公司：1.华天科技：国内排名前三的半导体封测公司，掌握Chiplet相关技术，受益于下游电子终端产品需求回暖，订单增加，产能利用率显著提高，2025年上半年营业收入同比增长15.81%。2.晶合集成：中国大陆12英寸晶圆代工产能领先企业之一，专注于先进制程研发与应用，行业景气度回升，产能利用率维持高位，推动营业收入和产品毛利率稳步提升。3.芯朋微：专注于功率半导体领域，在高压AC-DC芯片领域优势显著，积极拓展汽车电子、数据中心等新兴应用，高/低压驱动芯片、数字电源芯片等产品线营收增长强劲。4.通富微电：国内规模最大、产品线最全的集成电路封测企业之一，具备先进封装技术优势，深度绑定国内外大客户，半导体行业进入上行周期，下游数据中心、汽车电子等需求拉动，盈利能力大幅提升。5.中晶科技：专注于高品质半导体硅材料研发与生产，产品应用于分立器件和集成电路领域，受益于硅片国产化，盈利能力提升。6.晶方科技：全球第二大CIS芯片WLCSP量产服务商，在传感器封装领域技术领先，受益于汽车智能化趋势和车规级CIS芯片需求爆发，车规级CIS芯片封装业务快速增长。7.雅克科技：是半导体材料领域的重要企业，在光刻胶、电子特气等方面有布局，2025年8月27日其PE为27.1043，PB为3.8017，在半导体行业中估值相对较低。8.扬杰科技：功率半导体领域的佼佼者，产品涵盖二极管、晶闸管、MOSFET等，2025年8月27日PE为29.5236，PB为3.8958，估值具有一定优势。9.新洁能：专注于MOSFET等功率半导体器件的研发、生产和销售，在新能源汽车、光伏等领域有广泛应用，2025年8月27日PE为30.7365，PB为3.4728，估值相对合理偏低。10.华虹半导体：是国内重要的晶圆代工企业，IGBT和SiC出货量全球领先，高压BCD系统代工平台国内领先。其H股市值曾一度跌至账面净现金水平，市净率极低，随着行业需求回暖，估值有较大提升空间。

几个细分领域龙头股：1.GPU芯片——东芯股份1.光刻胶——华懋科技2.光刻机——海立股份3.光刻气——凯美特气4.PE­EK材料——中欣氟材5.具身智能机器人——东方精工6.机器人减速器——中马传动7.机器人传感器——九鼎投资8.机器狗——北纬科技9.机器人代加工——福日电子10.PCB——胜宏科技11.PCB玻璃纤维布——宏和科技12.液冷服务器——英维克13.液冷服务器设计——淳中科技13.机器人液冷服务器——飞龙股份14.液冷服务器液冷泵——大元泵业15.AI服务器：工业富联16.军工核电——长城电工16.军工弹药装备——长城军工17.军工坦克装备——内蒙一机18.军工航天——航天科技19.军工雷达——烽火电子20.兵装重组——湖南天雁21光引发剂——扬帆新材22.数字货币——恒宝股份23.稳定币——东信和平24.PCB铜箔——铜冠铜箔25.锂电铜箔——德福科技